Estratégias de negociação dinâmicas ótimas com limites de risco Resumo: O valor em risco (VaR) emergiu nos últimos anos como uma ferramenta padrão para medir e controlar o risco de carteiras de negociação. No entanto, as análises teóricas existentes do comportamento ótimo de um comerciante sujeito a limites VaR produziram uma visão negativa do VaR como uma ferramenta de controle de risco. Em particular, verificou-se que os limites de VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e uma maior probabilidade de perdas extremas. No entanto, essas conclusões são baseadas em modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes. Neste artigo, formulamos um modelo dinamicamente consistente de escolha ótima de portfólio sujeito a limites VaR e mostramos que as conclusões de trabalhos anteriores são incorretas se, de forma consistente com a prática comum, o VaR de portfólio é reavaliado dinamicamente fazendo uso da informação de condicionamento disponível. Em particular, achamos que a exposição ao risco de um comerciante sujeito a um limite VaR é sempre menor do que a de um comerciante sem restrições e que a probabilidade de perdas extremas também é menor. Também consideramos os limites de risco formulados em termos de expectativa condicional de cauda (TCE), uma medida de risco coerente, muitas vezes defendida como uma alternativa ao VaR, e mostra que, em nossa configuração dinâmica, sempre é possível transformar um limite de TCE em um limite VaR equivalente, Em vez disso. Trabalhos relacionados: Documento de Trabalho: Estratégias Optimais de Rading Dinâmicas com Limites de Risco (2001) Este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: Procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Mais artigos na Yale School of Management Working Papers da Yale School of Management Informações de contato na EDIRC. Dados da série mantidos por (). Este endereço de e-mail é ruim, entre em contato. Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para.160Quest-ce que CAT. INIST Cat. inist. Cest le signalement de plus de plus de 20 milhões de reacutefeactions bibliographiques (depuis 1973) questões de coleções do fundo documental de lInist-Cnrs et couvrant lensemble des champs de la recherche mondiale en science, technologie, meacutedecine, sciences humaines et sociales. Se você está procurando por: CNRS (Centro Nacional de Pesquisa Científica) ou ESR franccedilais (Enseignement Suprieur et Recherche), a barre de recherche permet daccder Refdoc, o catálogo contendo mais de 53 milhões de bibliotecas. Si você é membro da comunidade - CNRS (Centro Nacional de Pesquisa Científica). Você pode obter gratuitamente o documento - ESR franccedilais (Enseignement Suprieur et Recherche). Você pode comandar o documento. Se ele é o autor da reprodução por reprografia. - Secteur public franais et tranger. Você pode comandar o documento. Se ele é o autor da reprodução por reprografia. 160Whats atrás CAT. INIST Cat. inist é composto por mais de 20 milhões de registros bibliográficos (a partir de 1973) para documentos de coleções Inist-Cnrs cobrindo todos os campos mundiais de pesquisa em ciência, tecnologia, medicina, ciências humanas e sociais. Com a barra de pesquisa, você pode acessar diretamente e consultar mais de 53 milhões de registros bibliográficos gratuitamente. Muitos desses registros fornecem links para documentos disponíveis em acesso aberto. Se você é membro do CNRS (Centro Nacional de Pesquisa Científica) ou das comunidades francesas de Ensino Superior e Pesquisa. Você pode usar a barra de pesquisa para acessar o Refdoc, um catálogo contendo mais de 53 milhões de registros bibliográficos. Se você é membro do - CNRS (Centro Nacional de Pesquisa Científica): você pode obter uma cópia gratuita do documento - Educação e Pesquisa em Francês. Você pode encomendar o documento, se estiver coberto por uma autorização de reprodução reprográfica. - Setor público na França e em outros países. Você pode encomendar o documento, se estiver coberto por uma autorização de reprodução reprográfica.
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